Cosa sono i pool di liquidità? Comprendere il loro ruolo nelle criptovalute

Il trading viene eseguito tramite pool di liquidità, che è un aspetto fondamentale della finanza decentralizzata (DeFi) e consente agli exchange decentralizzati (DEX) di verificarsi senza coinvolgere terze parti.

Nelle piattaforme di investimento crittografico centralizzate, l’acquisto o la vendita di criptovalute viene condotto tramite un libro degli ordini di proprietà di una terza parte. Questo sistema cattura tutti gli ordini “bid” dell’acquirente e gli ordini “ask” del venditore. Esiste uno specifico programma di abbinamento che porta i trader alle controparti appropriate e alle controparti dall’altra parte del libro degli ordini per facilitare il trading.

Il tempo impiegato per completare un ordine dipende in gran parte dalla liquidità, da altri fattori di mercato prevalenti e da altri fattori. Inoltre, gli ordini potrebbero essere consegnati a un prezzo diverso da quello inizialmente ordinato dall’acquirente.

Tuttavia, la maggior parte dei DEX compensa queste sfide utilizzando pool di liquidità finanziati dalla comunità per ottenere lo stesso risultato. Questi pool fungono da fonti di asset che corrispondono direttamente agli asset degli utenti che desiderano essere scambiati.

Queste negoziazioni vengono eseguite all’interno di questi pool separati e vengono gestite automaticamente tramite contratti intelligenti; non sono richieste controparti. Tutte le definizioni sopra elencate presumono che la liquidità provenga da qualche parte, e così è, ma la fonte di liquidità sono i pool di liquidità stessi, che possono sempre fornire la liquidità necessaria senza indugio.

Una piattaforma decentralizzata di questo tipo rientra nell’ambito dei protocolli Automated Market Maker (AMM), che sono le fondamenta della finanza decentralizzata avanzata.

Vantaggi degli exchange decentralizzati (DEX)

Gli exchange decentralizzati (DEX) offrono diversi vantaggi notevoli, rendendoli una scelta popolare nell’ecosistema delle criptovalute:

Non-Custodial: in primo luogo, gli utenti possiedono le chiavi private del loro portafoglio crittografico, rendendole più sicure e protette rispetto allo storage a freddo.

Peer-to-Peer: queste provengono da sistemi distribuiti; nessuna autorità singola supervisiona il commercio o interviene nell’attività tra più parti.

Senza autorizzazione: non esiste alcun limite o requisito per la partecipazione ai pool DeFi; chiunque può unirsi quando vuole senza autorizzazione.

Margex offre inoltre ai propri clienti i token di cui hanno bisogno per partecipare ai pool di liquidità e all’attività di trading nei DEX. Il primo passo per entrare nella DeFi è registrarsi oggi per un account Margex.

Come funzionano i Liquidity Pool?

I Liquidity Pool sono fondi conservati in smart contract a cui contribuiscono gli utenti, denominati liquidity provider. Questi depositanti volontari svolgono un ruolo importante nell’aiutare i DEX a funzionare in modo efficace e con spese ridotte.

I passaggi per diventare un liquidity provider sono ordinari e chiunque può seguirli, quindi li spiegheremo qui.

Ogni pool di solito contiene due tipi di criptovalute, consentendo ad altri utenti DEX di scambiarle. Ad esempio, se un trader ha bisogno di scambiare ether (ETH) con USD Coin (USDC), utilizzerà un liquidity pool ETH/USDC sulla piattaforma.

Quando i liquidity provider piazzano i loro token per fornire mercati liquidi, vengono assegnati token LP. Questi token assomigliano alla loro quota proporzionale del pool totale in termini di asset. Per rendere l’ecosistema sostenibile, i detentori di token LP ottengono una quota proporzionale delle commissioni di negoziazione pagate dagli utenti che negoziano all’interno del pool.

Inoltre, i token LP guadagnati possono essere puntati su altre piattaforme DeFi per guadagnare di più: questo è chiamato yield farming.

Quasi tutti i DEX consentono ai fornitori di liquidità di passare dalle utility della piattaforma senza riserve di tanto in tanto. Questo processo di prelievo viene eseguito annullando l’accesso ai token LP in cambio delle criptovalute sottostanti. Dopo che i token sono stati riscattati, lo smart contract del pool Liquidity elimina i token LP dalla circolazione. Quindi restituisce il controllo delle criptovalute al portafoglio del fornitore tramite il DEX.

Comprensione degli algoritmi Automated Market Maker (AMM)

I DEX si basano su algoritmi di consenso per mantenere il rapporto tra asset scambiati all’interno dei pool di liquidità e i prezzi del mercato globale. Coinbase Pro, ad esempio, utilizza l’algoritmo Constant Product Market Maker, utilizzato da Uniswap, una delle principali aziende decentralizzate nello spazio delle criptovalute.

La formula per l’algoritmo Uniswap è espressa come:

x * y = k

Qui, “x” e “y” sono due asset diversi ma correlati nel pool di liquidità e “k” è il valore predeterminato detenuto dall’algoritmo. Dopo la creazione del pool, l’algoritmo modifica il rapporto dei prezzi di ciascun asset all’interno del pool in modo che il prodotto dei valori totali delle aree “x” e “y” sia uguale all’area “k”.

Ad esempio, considera un pool contenente due token: UNI ed ETH. Se Bob ha una grande quantità di UNI e desidera scambiarli tutti domani per ETH, l’algoritmo richiederebbe che il prezzo di ETH salisse e quello di UNI scendesse, in modo che “k” rimanesse costante. Questa dinamica garantisce un’ampia capacità di finanziare transazioni di qualsiasi entità nel mercato azionario turco.

Tuttavia, ha uno svantaggio importante: la divergenza dei prezzi, altrimenti nota come divergenza dei prezzi slippage, tra il prezzo di mercato e il prezzo del pool. Anche le negoziazioni più grandi nei pool con meno ordini peggiorano questo problema e determinano uno slippage di prezzo più elevato.

Dopo la negoziazione C di Bob, nel pool saranno presenti una quantità maggiore di token UNI e una quantità minore di ETH. Tuttavia, il valore dei prodotti di due di tali asset rimane inalterato per mantenere costante il “k”. Questa modifica del prezzo porta a un livello che è nuovamente sfruttabile dai trader di arbitraggio nel tentativo di bilanciarlo. Ad esempio, gli arbitraggisti possono scambiare ETH nel pool e scambiare token UNI a un prezzo inferiore rispetto al resto del mercato finché i prezzi del pool non sono corretti.

La negoziazione di arbitraggio su questi pool di liquidità è fondamentale per il funzionamento dei DEX poiché elimina la necessità per le autorità centrali di stabilire i prezzi.

Uniswap ha sviluppato una liquidità concentrata nella versione 3 dell’aggiornamento per affrontare lo slippage di prezzo. Questa funzionalità consente sempre ai fornitori di liquidità di fornire fondi con intervalli di prezzo specifici per guadagnare più ricompense, aiutando al contempo i trader a ottenere prezzi migliori.

Comprendere i rischi dei pool di liquidità DeFi

Prima di impegnare qualsiasi asset nei pool di liquidità DeFi, è fondamentale familiarizzare con tre rischi significativi:

-Perdita impermanente
-L’area dei premi degli smart contract
-Rug Pull

Perdita impermanente

Alcuni dei problemi noti dei fornitori di liquidità in DeFi riguardano la perdita impermanente, che può verificarsi quando il valore fiat totale dei token nel pool è inferiore al valore di mercato.

Questo perché i progetti degli algoritmi dei market maker automatizzati (AMM) sono tali da consentire questa funzionalità. Questi algoritmi modificano il prezzo dei token inclusi nel pool per fornire equilibrio, mentre il prezzo fiat dei token depositati può essere diverso dal loro attuale prezzo di mercato. Sebbene definite “temporanee”, queste perdite rimangono in atto fino a quando il valore degli asset non riacquista il suo equilibrio o torna alla normalità, il che aiuta LP a ripristinare possibili perdite.

Debolezze degli smart contract

Gli smart contract sono al centro di tutti i progetti DeFi in quanto regolano le transazioni e gli asset all’interno del protocollo. Ma difetti o glitch in questi contratti potrebbero renderli un bersaglio di vulnerabilità che gli hacker possono facilmente smantellare.

Tuttavia, molti esempi seri dimostrano che questo rischio è piuttosto significativo. Molti incidenti famosi dimostrano che il rischio è piuttosto elevato. I pirati informatici a volte hanno rubato decine o forse anche centinaia di milioni di dollari per le piattaforme DeFi a causa di imperfezioni negli smart contract. Questo rischio è ancora più evidente quando i protocolli rudimentali vengono creati a casaccio senza eseguire audit degli smart contract sul protocollo.

Rug Pull

I rug pull sono un hack che si è diffuso nella finanza decentralizzata (DeFi). Includono situazioni in cui le persone dietro uno schema pubblicano falsi progetti catalitici per truffare gli investitori.

Di solito, i truffatori avviano un falso progetto DeFi con un token iniziale e creano una coppia di liquidità. Spesso utilizzano token nativi collegati a criptovalute affidabili come Ether (ETH) o Tether (USDT). Quindi attraggono gli investitori all’acquisto del token nativo e forniscono liquidità al pool dipingendoli come progetti autentici.

Una volta che il pool di liquidità raccoglie una discreta somma di asset, i criminali mettono in atto la loro frode. I grandi investitori vendono anche grandi porzioni del token nativo, riducendo così il numero di criptovalute preziose e lasciando i fornitori di liquidità con monete morte. Questo perché i truffatori possono scappare con il denaro rubato mentre gli investitori sopportano il peso della truffa.

Pertanto, conoscendo questi rischi, gli investitori possono ridurre la loro esposizione quando interagiscono con i pool di liquidità DeFinetto DeFi.

Guida all’utilizzo di un pool di liquidità

Quattro fasi possono aiutarli a diventare un fornitore di liquidità. Ecco una guida dettagliata:

1. Selezione di una piattaforma

Innanzitutto, seleziona un DEX che supporti anche i pool di liquidità. I ​​modelli più famosi sono Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap e SushiSwap.

Tutti questi hanno token di governance nativi, con il detentore del token che ha voce in capitolo nella gestione delle piattaforme.

La piattaforma migliore per te dipende da vari fattori, come:

-La tua tolleranza al rischio personale.
-La piattaforma è facile da usare.

I tipi di asset disponibili per le organizzazioni di pianificazione.

Per complicare il tuo compito, puoi usare siti web di classificazione che riconoscono ed elencano pool di liquidità. Alcuni dei più popolari sono Pools e CoinMarketCap.

2. Collegamento del tuo portafoglio di criptovalute

Dopo aver selezionato il pool di liquidità, devi collegare il DEX scelto al tuo portafoglio di criptovalute. Di solito, questo viene fatto usando un pulsante “connetti” sulla pagina principale della piattaforma.

Tieni presente che:

A volte, potresti anche dover scaricare un portafoglio di criptovalute specifico, a seconda della tua piattaforma preferita.

MetaMask è più frequentemente il portafoglio integrato per i DEX basati su Ethereum.

Suggerimento per la sicurezza: sii sempre molto cauto con le connessioni del portafoglio. Assicurati che il DEX a cui ti stai connettendo sia reale e sicuro. È importante notare che ci sono ancora molti phi hing truffe per gli utenti di criptovalute e se ti connetti a un falso DEX, preparati a perdere tutte le tue criptovalute. Una cosa è chiara: come utente, sei l’unico responsabile della protezione del tuo portafoglio e dei tuoi fondi.

Come partecipare ai pool di liquidità: una guida passo passo

1. Scelta di una coppia di asset

Diversi token e monete costituiscono un pool di liquidità e il ritorno sull’investimento di questi asset non è lo stesso. Ciò che normalmente ci si aspetta da chi pubblica un asset in un pool è che si debbano possedere i due componenti della coppia. Ad esempio, su Balancer, un DEX basato su AMM, questo processo è chiamato aggiunta di liquidità “multi-asset”.

Ad esempio, se vuoi contribuire a un pool di LINK/USDC, possiedi i due token: LINK e USD Coin. A volte, in base all’algoritmo deciso, potresti anche dover depositare l’equivalente fiat di ogni asset rappresentato. Nella maggior parte dei casi, la piattaforma esegue questo calcolo quando investi i tuoi soldi direttamente nel pool.

Alcune piattaforme elencano tutti i pool di liquidità in cui puoi impegnarti, mentre altre richiedono di selezionare gli asset dalle opzioni a discesa.

2. Aggiunta di liquidità

Prima di poter contribuire con asset a un pool di liquidità, gli utenti alle prime armi potrebbero dover impostare un contratto proxy o approvare una transazione. Si tratta in genere di azioni una tantum e richiedono di confermarle tramite il tuo portafoglio crittografico. Nota che questi passaggi potrebbero comportare commissioni di gas.

Controlla sempre due volte ogni transazione che avvii sui DEX, poiché le transazioni crittografiche sono in genere irreversibili.

Dopo aver scelto la coppia di asset e depositato gli importi necessari, la piattaforma emetterà token LP (liquidity provider). Questi token rappresentano la tua quota proporzionale nel pool.

Nella maggior parte dei protocolli, le commissioni di transazione raccolte dagli utenti del pool di liquidità vengono ridistribuite al pool stesso. In qualità di fornitore di liquidità, puoi richiedere la tua quota di queste commissioni quando riscatti i tuoi token LP.

Perché i pool di liquidità sono importanti nella DeFi? I pool di liquidità sono fondamentali per lo spazio DeFi poiché offrono mezzi efficienti per negoziare, prestare ed eseguire altre operazioni evitando la centralizzazione.

È importante comprendere i rischi e le opportunità di lavorare con i pool di liquidità per ottimizzare i risultati del loro utilizzo. Le loro caratteristiche importanti sono i costi di transazione, il profitto potenziale e la perdita impermanente, che è una variazione temporanea nei prezzi degli asset investiti dall’utente a causa delle fluttuazioni dei prezzi di mercato.

Quando si acquisisce una profonda comprensione di questi fattori, si è in una posizione migliore per prendere decisioni intelligenti su come distribuire al meglio le proprie risorse, come perfezionare al meglio le modalità e quando è meglio ritirarsi o investire nel complesso e in continua evoluzione mondo della finanza decentralizzata.

Cosa ci dicono le tendenze della liquidità sul mercato delle criptovalute?

Espansione della liquidità globale

Fissato nel 2022 da $ 1,02 trilioni a $ 1,20 trilioni nel 2023, il mercato delle criptovalute ha visto la liquidità globale aumentare del 18%. Questa crescita mostra l’evoluzione della consapevolezza e dell’uso di asset digitali in diverse parti del mondo.

Principali prestazioni delle criptovalute

Bitcoin rimane l’asset di criptovaluta più liquido, con un volume giornaliero di circa 49 miliardi di $, mantenendo così la sua posizione di vertice nel mercato. Anche Ethereum gode di una liquidità significativa, con un fatturato giornaliero di circa 24 miliardi di $, classificandosi al secondo posto tra gli Ethereum (ETH) più liquidi. Ethereum sta godendo del suo massiccio utilizzo in applicazioni di finanza decentralizzata e piattaforme di smart contract, come DeFi.

Il ruolo delle stablecoin

Il mercato delle criptovalute rimane fortemente dipendente dalle stablecoin, con Tether come la più diffusa, come riflesso dalla quota di oltre il 65% di tutte le transazioni. Queste ragioni di fornitura di liquidità e mantenimento della stabilità all’interno del mercato le rendono indispensabili nel settore.

Emergenza di exchange decentralizzati (DEX)

Gli exchange decentralizzati sono emersi e si stima che controllino circa il 15% dei volumi di trading di criptovalute nel mondo. Un tale cambiamento aumenta la decentralizzazione nelle piattaforme di trading e garantisce una maggiore autonomia e sicurezza per i partecipanti.

Liquidità nelle piattaforme di finanza decentralizzata basate su Ethereum

Si prevede che il numero totale di asset nei pool di liquidità per le applicazioni DeFi basate su Ethereum raggiungerà i 50 miliardi di dollari prima della metà del 2024. Questo risultato indica i grandi afflussi di fondi nelle piattaforme DeFi e il crescente appeal dell’alt tra gli investitori globali.

Scoperte peculiari nell’area della liquidazione aziendale

Anche il concetto di liquidità concentrata è in aumento e, con piattaforme come Uniswap v3, stiamo iniziando a vedere un cambiamento nel modo in cui viene gestita la liquidità. Queste piattaforme consentono agli LP di aumentare il loro capitale dove è più necessario: entro determinate fasce di prezzo. Tuttavia, questa innovazione ha alcuni risvolti poiché se i prezzi degli asset escono dalle fasce definite, la liquidità diventa dormiente.

L’impatto dei pool di liquidità

I pool di liquidità hanno aperto la strada al cambiamento nel dominio del trading di criptovalute fornendo agli attori un’esperienza decentralizzata, ottimale mezzi di scambio inclusivi. Tuttavia, i partecipanti al mercato devono tenere a mente alcuni rischi e cambiamenti associati all’essere associati al mercato. Ciò significa che è essenziale rimanere informati e strategici a causa delle numerose questioni diverse che devono essere affrontate all’interno di DeFi.