Was sind Liquiditätspools? Ihre Rolle in der Kryptowelt verstehen
Der Handel wird über Liquiditätspools abgewickelt, was ein grundlegender Aspekt der dezentralen Finanzierung (DeFi) ist und dezentrale Börsen (DEXs) ohne Beteiligung Dritter ermöglicht.
Auf zentralisierten Krypto-Investmentplattformen wird der Kauf oder Verkauf von Kryptowährungen über ein Auftragsbuch abgewickelt, das einem Dritten gehört. Dieses System erfasst alle „Gebots“-Aufträge des Käufers und „Brief“-Aufträge des Verkäufers. Es gibt ein spezielles Matching-Programm, das Händler mit den entsprechenden Gegenparteien und Kontrahenten auf der anderen Seite des Auftragsbuchs zusammenbringt, um den
Handel zu erleichtern.
Die Zeit, die zur Ausführung einer Bestellung benötigt wird, hängt weitgehend von der Liquidität, anderen vorherrschenden Marktfaktoren und anderen Faktoren ab. Außerdem könnten Bestellungen zu einem anderen Preis ausgeliefert werden, als der Käufer ursprünglich bestellt hat.
Die meisten DEXs kompensieren diese Herausforderungen jedoch, indem sie gemeinschaftsfinanzierte Liquiditätspools verwenden, um dasselbe zu erreichen. Diese Pools fungieren als Vermögensquellen, die den Vermögenswerten der Benutzer, die ausgetauscht werden sollen, direkt gegenüberstehen.
Diese Geschäfte werden innerhalb dieser separaten Pools ausgeführt und automatisch mithilfe von Smart Contracts verwaltet; es sind keine Gegenparteien erforderlich. Alle oben aufgeführten Definitionen gehen davon aus, dass die Liquidität von irgendwoher kommt, und das ist auch der Fall, aber die Quelle der Liquidität sind die Liquiditätspools selbst, und diese können immer ohne Verzögerung die erforderliche Liquidität bereitstellen.
Eine solche dezentrale Plattform fällt in den Anwendungsbereich der Automated Market Maker (AMM)-Protokolle, die die Grundlage für fortschrittliche dezentrale Finanzen bilden.
Vorteile dezentraler Börsen (DEXs)
Dezentrale Börsen (DEXs) bieten mehrere bemerkenswerte Vorteile, die sie zu einer beliebten Wahl im Krypto-Ökosystem machen:
Nicht verwahrt: Erstens besitzen die Benutzer die privaten Schlüssel ihrer Krypto-Wallets, was sie sicherer macht als Cold Storage.
Peer-to-Peer: Diese stammen aus verteilten Systemen; keine einzelne Behörde überwacht den Handel oder greift in das Geschäft zwischen mehreren Parteien ein.
Berechtigungsfrei: Es gibt keine Begrenzung oder Voraussetzung für die Teilnahme an den DeFi-Pools; jeder kann jederzeit ohne Erlaubnis beitreten.
Margex bietet seinen Kunden auch die Token an, die sie benötigen, um an Liquiditätspools und Handelsaktivitäten in DEXs teilzunehmen. Der erste Schritt zum Einstieg in DeFi ist die Registrierung für ein Margex-Konto heute.
Wie funktionieren Liquiditätspools?
Liquiditätspools sind in Smart Contracts gehaltene Gelder, zu denen Benutzer, sogenannte Liquiditätsanbieter, beitragen. Diese freiwilligen Einzahler spielen eine wichtige Rolle dabei, dass DEXs effektiv und mit geringen Kosten funktionieren.
Die Schritte, um ein Liquiditätsanbieter zu werden, sind ganz normal und jeder kann sie befolgen, deshalb werden wir sie hier erklären.
Jeder Pool enthält normalerweise zwei Arten von Kryptowährungen, sodass andere DEX-Benutzer zwischen ihnen tauschen können. Wenn ein Händler beispielsweise Ether (ETH) gegen USD Coin (USDC) tauschen muss, verwendet er einen ETH/USDC-Liquiditätspool auf der Plattform.
Wenn Liquiditätsanbieter ihre Token ausgeben, um liquide Märkte bereitzustellen, erhalten sie LP-Token. Diese Token entsprechen ihrem proportionalen Anteil am Gesamtpool in Bezug auf die Vermögenswerte. Um das Ökosystem nachhaltig zu gestalten, erhalten Inhaber von LP-Token einen proportionalen Anteil der Handelsgebühren, die von Benutzern gezahlt werden, die innerhalb des Pools handeln.
Darüber hinaus können verdiente LP-Token auf anderen DeFi-Plattformen eingesetzt werden, um mehr zu verdienen – dies wird als Yield Farming bezeichnet.
Fast alle DEXs erlauben es Liquiditätsanbietern, von Zeit zu Zeit vorbehaltlos von den Plattform-Dienstprogrammen zu wechseln. Dieser Auszahlungsprozess erfolgt durch die Aufhebung des Zugriffs auf die LP-Token im Austausch gegen die zugrunde liegenden Krypto-Assets. Nachdem die Token eingelöst wurden, beseitigt der Smart Contract des Liquiditätspools die LP-Token aus dem Umlauf. Anschließend gibt er die Kontrolle über die Krypto-Assets über den DEX an die Wallet des Anbieters zurück.
Automated Market Maker (AMM)-Algorithmen verstehen
DEXs verlassen sich auf Konsensalgorithmen, um das Verhältnis der innerhalb der Liquiditätspools gehandelten Assets zu den globalen Marktpreisen aufrechtzuerhalten. Coinbase Pro verwendet beispielsweise den Constant Product Market Maker-Algorithmus, der von Uniswap verwendet wird, einem der führenden dezentralen Unternehmen im Kryptobereich.
Die Formel für den Uniswap-Algorithmus lautet:
x * y = k
Hier sind „x“ und „y“ zwei verschiedene, aber verwandte Vermögenswerte im Liquiditätspool, und „k“ ist der vom Algorithmus vorgegebene Wert. Nach der Erstellung des Pools ändert der Algorithmus das Verhältnis der Preise der einzelnen Vermögenswerte im Pool, sodass das Produkt der Gesamtwerte der Bereiche „x“ und „y“ dem Bereich „k“ entspricht.
Betrachten Sie beispielsweise einen Pool mit zwei Token: UNI und ETH. Wenn Bob eine große Menge UNI hat und diese morgen vollständig gegen ETH eintauschen möchte, würde der Algorithmus verlangen, dass der Preis von ETH steigt und der von UNI sinkt, sodass „k“ konstant bleibt. Diese Dynamik garantiert ausreichend Kapazität, um Transaktionen jeder Größenordnung auf dem türkischen Wertpapiermarkt zu finanzieren.
Sie hat jedoch einen großen Nachteil: die Preisdivergenz, auch bekannt als Preis Slippage, zwischen dem Marktpreis und dem Poolpreis. Größere Trades in Pools mit weniger Aufträgen verschlimmern dieses Problem ebenfalls und führen zu einer höheren Preisabweichung.
Nach Bobs Trade C wird sich eine höhere Menge an UNI-Token und eine geringere Menge an ETH im Pool befinden. Dennoch bleibt der Wert der Produkte zweier solcher Vermögenswerte unverändert, um das „k“ konstant zu halten. Diese Preisanpassung führt zu einem Niveau, das von den Arbitragehändlern wieder ausgenutzt werden kann, da sie versuchen, es auszugleichen. Arbitrageure können beispielsweise ETH in den Pool tauschen und UNI-Token zu einem niedrigeren Preis als der Rest des Marktes austauschen, bis die Poolpreise korrekt sind.
Arbitragehandel über diese Liquiditätspools ist für das Funktionieren von DEXs von entscheidender Bedeutung, da er die Notwendigkeit einer Preisfestsetzung durch zentrale Behörden überflüssig macht.
Uniswap hat in Version 3 des Upgrades konzentrierte Liquidität entwickelt, um Preisabweichungen zu beheben. Diese Funktion ermöglicht es Liquiditätsanbietern immer, Fonds mit bestimmten Preisspannen bereitzustellen, um mehr Belohnungen zu verdienen und gleichzeitig Händlern zu besseren Preisen zu verhelfen.
Die Risiken von DeFi-Liquiditätspools verstehen
Bevor Sie Vermögenswerte in DeFi-Liquiditätspools investieren, sollten Sie sich unbedingt mit drei wesentlichen Risiken vertraut machen:
-Vorübergehender Verlust
-Der Belohnungsbereich von Smart Contracts
-Rug Pulls
Vorübergehender Verlust
Einige der bekannten Probleme von Liquiditätsanbietern in DeFi betreffen vorübergehende Verluste, die auftreten können, wenn der gesamte Fiat-Wert der Token im Pool unter dem Marktwert liegt.
Das liegt daran, dass die Designs der Algorithmen für automatisierte Market Maker (AMM) so beschaffen sind, dass sie diese Funktion ermöglichen. Diese Algorithmen ändern den Preis der im Pool enthaltenen Token, um ein Gleichgewicht herzustellen, während der Fiat-Preis der hinterlegten Token von ihrem aktuellen Marktpreis abweichen kann. Obwohl diese Verluste als „vorübergehend“ bezeichnet werden, bleiben sie bestehen, bis der Wert der Vermögenswerte wieder im Gleichgewicht ist oder sich normalisiert, was LP hilft, mögliche Verluste auszugleichen.
Schwachstellen von Smart Contracts
Smart Contracts bilden den Kern aller DeFi-Projekte, da sie Transaktionen und Vermögenswerte innerhalb des Protokolls regeln. Aber Mängel oder Störungen in diesen Verträgen könnten sie zum Ziel von Schwachstellen machen, die Hacker leicht ausnutzen können.
Viele schwerwiegende Beispiele zeigen jedoch, dass dieses Risiko ziemlich groß ist. Viele berühmte Unfälle beweisen, dass das Risiko ziemlich hoch ist. Cyberpiraten haben aufgrund von Mängeln in Smart Contracts manchmal Dutzende oder vielleicht sogar Hunderte Millionen Dollar für DeFi-Plattformen gestohlen. Dieses Risiko ist noch offensichtlicher, wenn rudimentäre Protokolle willkürlich erstellt werden, ohne Smart-Contract-Audits des Protokolls durchzuführen.
Rug Pulls
Rug Pulls sind ein Hack, der im dezentralen Finanzwesen (DeFi) weit verbreitet ist. Dazu gehören Situationen, in denen Personen hinter einem Schema gefälschte katalytische Projekte veröffentlichen, um Investoren abzuzocken.
Normalerweise starten Betrüger ein gefälschtes DeFi-Projekt mit einem anfänglichen Token und erstellen ein Liquiditätspaar. Sie verwenden oft native Token, die mit seriösen Kryptowährungen wie Ether (ETH) oder Tether (USDT) verknüpft sind. Sie locken dann Investoren an, die nativen Token zu kaufen und dem Pool Liquidität zuzuführen, indem sie sie als echte Projekte darstellen.
Sobald der Liquiditätspool eine ansehnliche Summe an Vermögenswerten gesammelt hat, führen die Kriminellen ihren Betrug aus. Große Investoren verkaufen auch große Teile der nativen Token, wodurch die Anzahl wertvoller Kryptowährungen reduziert wird, während die Liquiditätsanbieter mit toten Münzen zurückbleiben. Dies liegt daran, dass die Betrüger mit dem gestohlenen Geld davonlaufen können, während die Investoren die Hauptlast des Betrugs tragen.
Wenn Investoren diese Risiken kennen, können sie ihr Risiko bei der Interaktion mit den DeFinetto DeFi-Liquiditätspools reduzieren.
Leitfaden zur Verwendung eines Liquiditätspools
Vier Schritte können ihnen dabei helfen, ein Liquiditätsanbieter zu werden. Hier ist ein ausführlicher Leitfaden:
1. Auswahl einer Plattform
Wählen Sie zunächst einen DEX aus, der auch Liquiditätspools unterstützt. Die bekanntesten Modelle sind Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap und SushiSwap.
Alle diese Modelle verfügen über native Governance-Token, wobei der Token-Inhaber ein aktives Mitspracherecht bei der Verwaltung der Plattformen hat.
Die beste Plattform für Sie hängt von verschiedenen Faktoren ab, wie z. B.:
-Ihre persönliche Risikotoleranz.
-Die Plattform ist einfach zu bedienen.
-Die Arten von Vermögenswerten, die den Planungsorganisationen zur Verfügung stehen.
Um Ihre Aufgabe zu vereinfachen, können Sie Ranking-Websites verwenden, die Liquiditätspools erkennen und auflisten. Einige beliebte sind Pools und CoinMarketCap.
2. Verbinden Ihres Krypto-Wallets
Nachdem Sie den Liquiditätspool ausgewählt haben, müssen Sie den gewählten DEX mit Ihrem Krypto-Wallet verknüpfen. Dies geschieht normalerweise über eine Schaltfläche „Verbinden“ auf der Hauptseite der Plattform.
Denken Sie daran:
Manchmal müssen Sie je nach Ihrer bevorzugten Plattform auch ein bestimmtes Krypto-Wallet herunterladen.
MetaMask ist am häufigsten das integrierte Wallet für Ethereum-basierte DEXs.
Sicherheitstipp: Seien Sie bei Wallet-Verbindungen immer sehr vorsichtig. Stellen Sie sicher, dass der DEX, mit dem Sie sich verbinden, echt und sicher ist. Es ist wichtig zu beachten, dass es immer noch viele Phis gibt.
Es gibt viele Betrügereien für Krypto-Benutzer, und wenn Sie sich mit einem gefälschten DEX verbinden, machen Sie sich darauf gefasst, all Ihre Kryptowährungen zu verlieren. Eines ist klar: Als Benutzer sind Sie allein für den Schutz Ihres Wallets und Ihrer Gelder verantwortlich.
So nehmen Sie an Liquiditätspools teil: Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung
1. Auswahl eines Asset-Paares
Ein Liquiditätspool besteht aus mehreren Token und Coins, und die Kapitalrendite dieser Assets ist nicht dieselbe. Normalerweise wird von jemandem, der einen Asset in einen Pool einzahlt, erwartet, dass er die beiden Komponenten des Paares besitzt. Auf Balancer, einem AMM-basierten DEX, wird dieser Prozess beispielsweise als Hinzufügen von „Multi-Asset“-Liquidität bezeichnet.
Wenn Sie beispielsweise zu einem Pool von LINK/USDC beitragen möchten, besitzen Sie die beiden Token – LINK und USD Coin. Manchmal müssen Sie, basierend auf dem festgelegten Algorithmus, auch den Fiat-Gegenwert jedes dargestellten Assets hinterlegen. In den meisten Fällen führt die Plattform diese Berechnung durch, wenn Sie Ihr Geld direkt in den Pool investieren.
Einige Plattformen listen alle Liquiditätspools auf, an denen Sie teilnehmen können, während Sie bei anderen die Vermögenswerte aus Dropdown-Optionen auswählen müssen.
2. Liquidität hinzufügen
Bevor Sie Vermögenswerte zu einem Liquiditätspool beitragen können, müssen Erstbenutzer möglicherweise einen Proxy-Vertrag einrichten oder eine Transaktion genehmigen. Dies sind im Allgemeinen einmalige Aktionen, die Sie über Ihre Krypto-Wallet bestätigen müssen. Beachten Sie, dass für diese Schritte möglicherweise Gasgebühren anfallen.
Überprüfen Sie immer jede Transaktion, die Sie auf DEXs initiieren, doppelt, da Krypto-Transaktionen normalerweise irreversibel sind.
Sobald Sie Ihr Vermögenspaar ausgewählt und die erforderlichen Beträge eingezahlt haben, gibt die Plattform LP-Token (Liquidity Provider) aus. Diese Token stellen Ihren proportionalen Anteil am Pool dar.
In den meisten Protokollen werden die von Benutzern des Liquiditätspools erhobenen Transaktionsgebühren an den Pool selbst umverteilt. Als Liquiditätsanbieter können Sie Ihren Anteil an diesen Gebühren einfordern, wenn Sie Ihre LP-Token einlösen.
Warum sind Liquiditätspools in DeFi wichtig?
Liquiditätspools sind für den DeFi-Bereich von zentraler Bedeutung, da sie effiziente Möglichkeiten zum Handeln, Verleihen und Durchführen anderer Vorgänge bieten und gleichzeitig eine Zentralisierung vermeiden.
Es ist wichtig, die Risiken und Chancen der Arbeit mit Liquiditätspools zu verstehen, um ihre Nutzungsergebnisse zu optimieren. Ihre wichtigen Merkmale sind Transaktionskosten, potenzieller Gewinn und vorübergehender Verlust, d. h. eine vorübergehende Änderung der vom Benutzer investierten Vermögenspreise aufgrund von Schwankungen der Marktpreise.
Wenn man ein tiefes Verständnis dieser Faktoren erlangt, ist man besser in der Lage, intelligente Entscheidungen darüber zu treffen, wie man seine Ressourcen am besten einsetzt, wie man die Modalitäten am besten feinabstimmt und wann man am besten aus der komplexen und sich ständig weiterentwickelnden Welt der dezentralen Finanzen aussteigt oder in sie investiert.
Was sagen uns die Liquiditätstrends über den Kryptowährungsmarkt?
Ausweitung der globalen Liquidität
Der Kryptowährungsmarkt verzeichnete einen Anstieg der globalen Liquidität um 18 %, der von 1,02 Billionen US-Dollar im Jahr 2022 auf 1,20 Billionen US-Dollar im Jahr 2023 festgelegt wurde. Dieses Wachstum zeigt die Entwicklung des Bewusstseins und der Nutzung digitaler Assets in verschiedenen Teilen der Welt.
Leistung führender Kryptowährungen
Bitcoin bleibt mit einem täglichen Volumen von rund 49 Milliarden US-Dollar die liquideste Kryptowährung und behält damit seine Spitzenposition auf dem Markt. Ethereum verfügt mit einem täglichen Umsatz von rund 24 Milliarden US-Dollar ebenfalls über eine erhebliche Liquidität und ist damit das zweitliquideste Ethereum (ETH). Ethereum erfreut sich einer massiven Nutzung in dezentralen Finanzanwendungen und Smart-Contract-Plattformen wie DeFi.
Die Rolle von Stablecoins
Der Kryptowährungsmarkt ist nach wie vor stark von Stablecoins abhängig, wobei Tether mit einem Anteil von über 65 % aller Transaktionen am weitesten verbreitet ist. Diese Gründe der Liquiditätsbereitstellung und Aufrechterhaltung der Stabilität innerhalb des Marktes machen sie innerhalb des Sektors unverzichtbar.
Entstehung dezentraler Börsen (DEXs)
Es sind dezentrale Börsen entstanden, die schätzungsweise etwa 15 % des weltweiten Krypto-Handelsvolumens kontrollieren. Eine solche Änderung erhöht die Dezentralisierung der Handelsplattformen und gewährleistet eine höhere Autonomie und Sicherheit für die Teilnehmer.
Liquidität in Ethereum-basierten dezentralen Finanzplattformen
Die Gesamtzahl der Vermögenswerte in Liquiditätspools für Ethereum-basierte DeFi-Anwendungen wird voraussichtlich vor Mitte 2024 50 Milliarden US-Dollar erreichen. Dieses Ergebnis ist ein Zeichen für die großen Mittelzuflüsse in DeFi-Plattformen und die wachsende Attraktivität der Alternative bei globalen Investoren.
Merkwürdige Entdeckungen im Bereich der Unternehmensliquidation
Das Konzept der konzentrierten Liquidität ist ebenfalls auf dem Vormarsch, und mit Plattformen wie Uniswap v3 sehen wir nun einen Wandel in der Art und Weise, wie Liquidität verwaltet wird. Diese Plattformen ermöglichen es LPs, ihr Kapital dort aufzustocken, wo es am dringendsten benötigt wird: innerhalb bestimmter Preisspannen. Diese Innovation hat jedoch einige Wendungen, denn wenn die Preise der Vermögenswerte die definierten Bänder verlassen, wird die Liquidität inaktiv.
Die Auswirkungen von Liquiditätspools
Liquiditätspools haben den Wandel im Bereich des Kryptohandels vorangetrieben, indem sie den Akteuren dezentrale, optimale,und inklusives Tauschmittel. Allerdings müssen Marktteilnehmer bestimmte Risiken und Änderungen im Auge behalten, die mit der Zugehörigkeit zum Markt verbunden sind. Das bedeutet, dass es aufgrund der vielen verschiedenen Probleme, die innerhalb von DeFi angegangen werden müssen, wichtig ist, informiert und strategisch zu bleiben.
