Que sont les pools de liquidité ? Comprendre leur rôle dans la crypto

Les échanges sont exécutés via des pools de liquidité, ce qui est un aspect fondamental de la finance décentralisée (DeFi) et permet aux échanges décentralisés (DEX) de se produire sans impliquer un tiers.

Dans les plateformes d’investissement crypto centralisées, l’achat ou la vente de crypto-monnaies s’effectue via un carnet d’ordres appartenant à un tiers. Ce système capture tous les ordres d’achat et les ordres de demande des vendeurs. Il existe un programme de mise en correspondance spécifique qui amène les traders aux contreparties appropriées de l’autre côté du carnet d’ordres pour faciliter
les échanges.

Le temps nécessaire pour exécuter une commande dépend en grande partie de la liquidité, d’autres facteurs de marché en vigueur et d’autres facteurs. En outre, les commandes peuvent être livrées à un prix différent de celui initialement commandé par l’acheteur.

Cependant, la plupart des DEX compensent ces défis en utilisant des pools de liquidité financés par la communauté pour y parvenir. Ces pools agissent comme des sources d’actifs qui correspondent directement aux actifs des utilisateurs qui souhaitent être échangés.

Ces transactions sont exécutées au sein de ces pools distincts et sont automatiquement gérées à l’aide de contrats intelligents ; aucune contrepartie n’est requise. Toutes les définitions énumérées ci-dessus supposent que la liquidité vient de quelque part, et c’est le cas, mais la source de liquidité est les pools de liquidité eux-mêmes, et ils peuvent toujours fournir la liquidité nécessaire sans délai.

Une telle plateforme décentralisée entre dans le champ d’application des protocoles Automated Market Maker (AMM), qui sont les fondements de la finance décentralisée avancée.

Avantages des échanges décentralisés (DEX)

Les échanges décentralisés (DEX) offrent plusieurs avantages notables, ce qui en fait un choix populaire dans l’écosystème cryptographique :

Non-Custodial : tout d’abord, les utilisateurs possèdent les clés privées de leur portefeuille cryptographique, ce qui les rend plus sûres et sécurisées que le stockage à froid.

Peer-to-Peer : ils proviennent de systèmes distribués ; aucune autorité unique ne supervise les échanges ou n’intervient dans les affaires entre plusieurs parties.

Sans autorisation : il n’y a aucune limite ni exigence de participation aux pools DeFi ; tout le monde peut s’y joindre quand il le souhaite sans autorisation.

Margex propose également à ses clients les jetons dont ils ont besoin pour participer aux pools de liquidité et aux activités de trading dans les DEX. La première étape pour entrer dans la DeFi consiste à ouvrir un compte Margex dès aujourd’hui.

Comment fonctionnent les pools de liquidité ?

Les pools de liquidité sont des fonds conservés dans des contrats intelligents auxquels contribuent les utilisateurs, appelés fournisseurs de liquidité. Ces déposants volontaires jouent un rôle important pour aider les DEX à fonctionner efficacement et à faible coût.

Les étapes pour devenir un fournisseur de liquidité sont ordinaires et tout le monde peut les suivre, nous allons donc les expliquer ici.

Chaque pool contient généralement deux types de crypto-monnaies, permettant aux autres utilisateurs de DEX d’échanger entre elles. Par exemple, si un trader doit échanger de l’éther (ETH) contre de l’USD Coin (USDC), il utilisera un pool de liquidité ETH/USDC sur la plateforme.

Lorsque les fournisseurs de liquidité placent leurs jetons pour fournir des marchés liquides, ils reçoivent des jetons LP. Ces jetons ressemblent à leur part proportionnelle du pool total en termes d’actifs. Pour rendre l’écosystème durable, les détenteurs de jetons LP reçoivent une part proportionnelle des frais de négociation payés par les utilisateurs qui négocient au sein du pool.

De plus, les jetons LP gagnés peuvent être mis en jeu sur d’autres plateformes DeFi pour gagner plus, c’est ce qu’on appelle le yield farming.

Presque tous les DEX permettent aux fournisseurs de liquidités de passer sans réserve des services publics de la plateforme de temps à autre. Ce processus de retrait se fait en annulant l’accès aux jetons LP en échange des actifs cryptographiques sous-jacents. Une fois les jetons échangés, le contrat intelligent du pool de liquidité élimine les jetons LP de la circulation. Il restitue ensuite le contrôle des actifs cryptographiques au portefeuille du fournisseur via le DEX.

Comprendre les algorithmes de teneur de marché automatisée (AMM)

Les DEX s’appuient sur des algorithmes de consensus pour maintenir le ratio des actifs échangés au sein des pools de liquidité avec les prix du marché mondial. Coinbase Pro, par exemple, utilise l’algorithme Constant Product Market Maker, qui est utilisé par Uniswap, l’une des principales sociétés décentralisées dans l’espace crypto.

La formule de l’algorithme Uniswap est exprimée comme suit :

x * y = k

Ici, « x » et « y » sont deux actifs différents mais liés dans le pool de liquidité, et « k » est la valeur prédéterminée détenue par l’algorithme. Après la création du pool, l’algorithme modifie le rapport des prix de chaque actif au sein du pool de sorte que le produit des valeurs totales des zones « x » et « y » soit égal à la zone « k ».

Par exemple, considérons un pool contenant deux jetons : UNI et ETH. Si Bob possède une grande quantité d’UNI et souhaite l’échanger en totalité demain contre de l’ETH, l’algorithme exigerait que le prix de l’ETH augmente et que celui de l’UNI baisse, de sorte que « k » reste constant. Cette dynamique garantit une capacité suffisante pour financer des transactions de toute ampleur sur le marché des valeurs mobilières turc.

Cependant, elle présente un inconvénient majeur : la divergence des prix, autrement appelée prix glissement, entre le prix du marché et le prix du pool. Les transactions plus importantes dans des pools avec moins d’ordres aggravent également ce problème et entraînent un glissement de prix plus élevé.

Après la transaction C de Bob, une quantité plus élevée de jetons UNI et une quantité moindre d’ETH seront dans le pool. Néanmoins, la valeur des produits de deux de ces actifs reste inchangée pour maintenir le « k » constant. Cet ajustement de prix conduit à un niveau qui est à nouveau exploitable par les traders d’arbitrage lorsqu’ils cherchent à l’équilibrer. Par exemple, les arbitragistes peuvent échanger des ETH dans le pool et échanger des jetons UNI à un prix inférieur à celui du reste du marché jusqu’à ce que les prix du pool soient corrects.

Les transactions d’arbitrage entre ces pools de liquidité sont essentielles au fonctionnement des DEX car elles éliminent la nécessité pour les autorités centrales de fixer les prix.

Uniswap a développé une liquidité concentrée dans la version 3 de la mise à niveau pour remédier au glissement des prix. Cette fonctionnalité permet toujours aux fournisseurs de liquidité de fournir des fonds avec des fourchettes de prix spécifiques pour gagner plus de récompenses tout en aidant les traders à obtenir de meilleurs prix.

Comprendre les risques des pools de liquidité DeFi

Avant d’engager des actifs dans des pools de liquidité DeFi, il est essentiel de vous familiariser avec trois risques importants :

-Perte impermanente
-La zone de récompense des contrats intelligents
-Rug Pulls

Perte impermanente

Certains des problèmes connus des fournisseurs de liquidité dans DeFi impliquent une perte impermanente, qui peut être subie lorsque la valeur fiduciaire totale des jetons du pool est inférieure à la valeur marchande.

Il en est ainsi parce que les algorithmes des teneurs de marché automatisés (AMM) sont conçus de manière à permettre cette fonctionnalité. Ces algorithmes modifient le prix des jetons inclus dans le pool pour assurer l’équilibre, tandis que le prix fiduciaire des jetons déposés peut être différent de leur prix de marché actuel. Bien que qualifiées de « temporaires », ces pertes restent en place jusqu’à ce que la valeur des actifs retrouve son équilibre ou revienne à la normale, ce qui aide LP à restaurer les pertes éventuelles.

Faiblesses des contrats intelligents

Les contrats intelligents sont au cœur de tous les projets DeFi car ils régissent les transactions et les actifs au sein du protocole. Mais des défauts ou des problèmes dans ces contrats pourraient en faire une cible de vulnérabilités que les pirates peuvent facilement démanteler.

Cependant, de nombreux exemples sérieux démontrent que ce risque est plutôt important. De nombreux accidents célèbres prouvent que le risque est plutôt élevé. Les cyber-pirates ont parfois volé des dizaines voire des centaines de millions de dollars pour les plateformes DeFi en raison d’imperfections dans les contrats intelligents. Ce risque est encore plus apparent lorsque des protocoles rudimentaires sont créés au hasard sans effectuer d’audits de contrats intelligents sur le protocole.

Rug Pulls

Les rug pulls sont un piratage qui s’est répandu dans la finance décentralisée (DeFi). Ils incluent des situations où les personnes derrière un système publient de faux projets catalytiques pour arnaquer les investisseurs.

En général, les fraudeurs démarrent un faux projet DeFi avec un jeton initial et créent une paire de liquidités. Ils utilisent souvent des jetons natifs liés à des crypto-monnaies réputées telles que l’Ether (ETH) ou le Tether (USDT). Ils attirent ensuite les investisseurs pour qu’ils achètent le jeton natif et fournissent des liquidités au pool en les présentant comme de véritables projets.

Une fois que le pool de liquidité collecte une somme décente d’actifs, les criminels commettent leur fraude. Les gros investisseurs vendent également de grandes parties du jeton natif, réduisant ainsi le nombre de crypto-monnaies de valeur tout en laissant les fournisseurs de liquidité avec des pièces mortes. En effet, les fraudeurs peuvent s’enfuir avec l’argent volé tandis que les investisseurs supportent le poids de l’arnaque.

Ainsi, en connaissant ces risques, les investisseurs peuvent réduire leur exposition lorsqu’ils interagissent avec les pools de liquidité DeFi DeFinetto.

Guide d’utilisation d’un pool de liquidité

Quatre étapes peuvent les aider à devenir un fournisseur de liquidité. Voici un guide détaillé :

1. Sélection d’une plateforme

Tout d’abord, sélectionnez un DEX qui prend également en charge les pools de liquidité. Les modèles les plus connus sont Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap et SushiSwap.

Tous ces derniers ont des jetons de gouvernance natifs, le détenteur du jeton ayant son mot à dire dans la gestion des plateformes.

La meilleure plateforme pour vous dépend de divers facteurs, tels que :

-Votre tolérance au risque personnelle.
-La plateforme est facile à utiliser.

Les types d’actifs disponibles pour les organisations de planification.

Pour faciliter votre tâche, vous pouvez utiliser des sites Web de classement qui reconnaissent et répertorient les pools de liquidité. Parmi les plus populaires, on trouve Pools et CoinMarketCap.

2. Connexion de votre portefeuille cryptographique

Après avoir sélectionné le pool de liquidité, vous devez lier le DEX choisi à votre portefeuille cryptographique. Cela se fait généralement à l’aide d’un bouton « connecter » sur la page principale de la plateforme.

Gardez à l’esprit :

Parfois, vous devrez peut-être également télécharger un portefeuille cryptographique spécifique, en fonction de votre plateforme préférée.

MetaMask est le plus souvent le portefeuille intégré pour les DEX basés sur Ethereum.

Conseil de sécurité : soyez toujours très prudent avec les connexions de portefeuille. Assurez-vous que le DEX auquel vous vous connectez est réel et sûr. Il est important de noter qu’il existe encore de nombreux phis il existe de nombreuses arnaques pour les utilisateurs de crypto-monnaies, et si vous vous connectez à un faux DEX, préparez-vous à perdre toutes vos crypto-monnaies. Une chose est claire : en tant qu’utilisateur, vous êtes seul responsable de la protection de votre portefeuille et de vos fonds.

Comment participer aux pools de liquidités : un guide étape par étape

1. Choisir une paire d’actifs

Plusieurs jetons et pièces constituent un pool de liquidités, et le retour sur investissement de ces actifs n’est pas le même. Ce que l’on attend normalement de celui qui publie un actif dans un pool, c’est qu’il possède les deux composants de la paire. Par exemple, sur Balancer, un DEX basé sur AMM, ce processus est appelé ajout de liquidité « multi-actifs ».

Par exemple, si vous souhaitez contribuer à un pool de LINK/USDC, vous possédez les deux jetons – LINK et USD Coin. Parfois, en fonction de l’algorithme décidé, vous devrez peut-être également déposer l’équivalent fiat de chaque actif représenté. Dans la plupart des cas, la plateforme effectue ce calcul lorsque vous investissez votre argent directement dans le pool.

Certaines plateformes répertorient tous les pools de liquidités auxquels vous pouvez participer, tandis que d’autres vous demandent de choisir les actifs dans des options déroulantes.

2. Ajout de liquidité

Avant de pouvoir contribuer des actifs à un pool de liquidités, les nouveaux utilisateurs peuvent avoir besoin de mettre en place un contrat proxy ou d’approuver une transaction. Il s’agit généralement d’actions ponctuelles et vous devez les confirmer via votre portefeuille crypto. Notez que ces étapes peuvent impliquer des frais de gaz.

Vérifiez toujours chaque transaction que vous lancez sur les DEX, car les transactions cryptographiques sont généralement irréversibles.

Une fois que vous avez choisi votre paire d’actifs et déposé les montants nécessaires, la plateforme émettra des jetons LP (fournisseur de liquidité). Ces jetons représentent votre part proportionnelle dans le pool.

Dans la plupart des protocoles, les frais de transaction collectés auprès des utilisateurs du pool de liquidités sont redistribués au pool lui-même. En tant que fournisseur de liquidités, vous pouvez réclamer votre part de ces frais lorsque vous échangez vos jetons LP.

Pourquoi les pools de liquidités sont-ils importants dans la DeFi ?

Les pools de liquidité sont au cœur de l’espace DeFi car ils offrent des moyens efficaces de négocier, de prêter et d’effectuer d’autres opérations tout en évitant la centralisation.

Il est important de comprendre les risques et les opportunités de travailler avec des pools de liquidité pour optimiser leurs résultats d’utilisation. Leurs caractéristiques importantes sont les coûts de transaction, le profit potentiel et la perte impermanente, qui est un changement temporaire des prix des actifs investis par l’utilisateur en raison des fluctuations des prix du marché.

Lorsqu’une personne acquiert une compréhension approfondie de ces facteurs, elle est mieux placée pour prendre des décisions intelligentes sur la meilleure façon de déployer ses ressources, la meilleure façon d’affiner les modalités et le meilleur moment pour se retirer ou investir dans le monde complexe et en constante évolution de la finance décentralisée.

Que nous disent les tendances de liquidité sur le marché des crypto-monnaies ?

Expansion de la liquidité mondiale

Fixé en 2022 de 1,02 billion de dollars à 1,20 billion de dollars en 2023, le marché des crypto-monnaies a vu sa liquidité mondiale augmenter de 18 %. Cette croissance montre l’évolution de la sensibilisation et de l’utilisation des actifs numériques dans différentes parties du monde.

Performances des principales crypto-monnaies

Le Bitcoin reste l’actif cryptographique le plus liquide, avec un volume quotidien d’environ 49 milliards de dollars, maintenant ainsi sa position de leader sur le marché. Ethereum bénéficie également d’une liquidité importante, avec un chiffre d’affaires quotidien d’environ 24 milliards de dollars, ce qui le classe au deuxième rang des Ethereum (ETH) les plus liquides. Ethereum bénéficie de son utilisation massive dans les applications financières décentralisées et les plateformes de contrats intelligents, telles que DeFi.

Le rôle des stablecoins

Le marché des crypto-monnaies reste fortement dépendant des stablecoins, Tether étant le plus répandu, comme en témoigne la proportion de plus de 65 % de toutes les transactions. Ces raisons d’apport de liquidité et de maintien de la stabilité au sein du marché les rendent indispensables au sein du secteur.

Émergence des échanges décentralisés (DEX)

Des échanges décentralisés ont émergé et on estime qu’ils contrôlent environ 15 % des volumes d’échanges de crypto-monnaies dans le monde. Un tel changement augmente la décentralisation des plateformes de trading et garantit une plus grande autonomie et sécurité aux participants.

Liquidité dans les plateformes financières décentralisées basées sur Ethereum

Le nombre total d’actifs dans les pools de liquidité pour les applications DeFi basées sur Ethereum devrait atteindre 50 milliards de dollars avant la mi-2024. Ce résultat témoigne des importants afflux de fonds dans les plateformes DeFi et de l’attrait croissant de l’alt auprès des investisseurs mondiaux.

Découvertes particulières dans le domaine de la liquidation d’entreprise

Le concept de liquidité concentrée est également en hausse, et avec des plateformes telles qu’Uniswap v3, nous commençons maintenant à voir un changement dans la façon dont la liquidité est gérée. Ces plateformes permettent aux LP d’augmenter leur capital là où il est le plus nécessaire : dans certaines fourchettes de prix. Cependant, cette innovation présente quelques rebondissements puisque si les prix des actifs sortent des bandes définies, la liquidité devient dormante.

L’impact des pools de liquidité

Les pools de liquidité ont été les pionniers du changement dans le domaine du trading de crypto-monnaies en fournissant aux acteurs une solution décentralisée, optimale et d’un moyen d’échange inclusif. Cependant, les acteurs du marché doivent garder à l’esprit certains risques et changements associés à leur association avec le marché. Cela signifie qu’il est essentiel de rester informé et stratégique en raison des nombreux problèmes différents qui doivent être traités au sein de la DeFi.