¿Qué son los fondos de liquidez? Entendiendo su papel en las criptomonedas
El trading se ejecuta a través de fondos de liquidez, que es un aspecto fundamental de las finanzas descentralizadas (DeFi) y permite que los intercambios descentralizados (DEX) se realicen sin la participación de un tercero.
En las plataformas de inversión criptográfica centralizadas, la compra o venta de criptomonedas se realiza a través de un libro de órdenes propiedad de un tercero. Este sistema captura todas las órdenes de «oferta» del comprador y las órdenes de «demanda» del vendedor. Existe un programa de emparejamiento específico que lleva a los comerciantes a las contrapartes y contrapartes adecuadas en el otro lado del libro de órdenes para facilitar el trading.
El tiempo que se tarda en completar un pedido depende en gran medida de la liquidez, otros factores predominantes del mercado y otros factores. Además, los pedidos podrían entregarse a un precio diferente al que el comprador solicitó inicialmente.
Sin embargo, la mayoría de los DEX compensan estos desafíos utilizando fondos de liquidez financiados por la comunidad para lograrlo. Estos fondos actúan como fuentes de activos que contraparten directamente los activos de los usuarios que desean intercambiarse.
Estas operaciones se ejecutan dentro de estos fondos separados y se administran automáticamente mediante contratos inteligentes; no se requieren contrapartes. Todas las definiciones mencionadas anteriormente presuponen que la liquidez proviene de algún lugar, y ese es el caso, pero la fuente de liquidez son los propios pools de liquidez, y siempre pueden proporcionar la liquidez necesaria sin demora.
Una plataforma descentralizada de este tipo se encuentra dentro del alcance de los protocolos de Creador de Mercado Automatizado (AMM), que son las bases de las finanzas descentralizadas avanzadas.
Ventajas de los Exchanges Descentralizados (DEX)
Los exchanges descentralizados (DEX) ofrecen varias ventajas notables, lo que los convierte en una opción popular en el ecosistema criptográfico:
Sin custodia: en primer lugar, los usuarios poseen sus claves privadas de billetera criptográfica, lo que las hace más seguras que el almacenamiento en frío.
P2P: se originan en sistemas distribuidos; ninguna autoridad única supervisa el comercio o interviene en el negocio entre varias partes.
Sin permiso: no hay límite ni requisito para la participación en los pools DeFi; cualquiera puede unirse cuando quiera sin permiso.
Margex también ofrece a sus clientes los tokens que necesitan para participar en pools de liquidez y actividad comercial en DEX. El primer paso para ingresar a DeFi es registrarse para obtener una cuenta Margex hoy.
¿Cómo funcionan los fondos de liquidez?
Los fondos de liquidez son fondos guardados en contratos inteligentes a los que contribuyen los usuarios, denominados proveedores de liquidez. Estos depositantes voluntarios desempeñan un papel importante para ayudar a que los DEX funcionen de manera efectiva y con bajos gastos.
Los pasos para convertirse en un proveedor de liquidez son comunes y cualquiera puede seguirlos, por lo que los explicaremos aquí.
Cada fondo generalmente contiene dos tipos de criptomonedas, lo que permite que otros usuarios de DEX intercambien entre ellas. Por ejemplo, si un comerciante necesita intercambiar ether (ETH) por USD Coin (USDC), utilizará un fondo de liquidez ETH/USDC en la plataforma.
Cuando los proveedores de liquidez colocan sus tokens para proporcionar mercados líquidos, se les otorgan tokens LP. Estos tokens se asemejan a su parte proporcional del fondo total en términos de activos. Para que el ecosistema sea sostenible, los titulares de tokens LP obtienen una parte proporcional de las tarifas comerciales pagadas por los usuarios que comercian dentro del fondo.
Además, los tokens LP obtenidos se pueden apostar en otras plataformas DeFi para ganar más; esto se llama agricultura de rendimiento.
Casi todos los DEX permiten a los proveedores de liquidez cambiar de las utilidades de la plataforma sin reservas de vez en cuando. Este proceso de retiro se realiza cancelando el acceso a los tokens LP a cambio de los criptoactivos subyacentes. Una vez que se canjean los tokens, el contrato inteligente del fondo de liquidez elimina los tokens LP de la circulación. Luego, devuelve el control de los criptoactivos a la billetera del proveedor a través del DEX.
Comprensión de los algoritmos de creadores de mercado automatizados (AMM)
Los DEX se basan en algoritmos de consenso para mantener la relación de los activos comercializados dentro de los fondos de liquidez con los precios del mercado global. Coinbase Pro, por ejemplo, utiliza el algoritmo Constant Product Market Maker, que es utilizado por Uniswap, una de las empresas descentralizadas líderes en el espacio criptográfico.
La fórmula del algoritmo Uniswap se expresa como:
x * y = k
Aquí, «x» e «y» son dos activos diferentes pero relacionados en el fondo de liquidez, y «k» es el valor predeterminado que tiene el algoritmo. Después de la creación del fondo, el algoritmo cambia la relación de los precios de cada activo dentro del fondo para que el producto de los valores totales de las áreas «x» e «y» sea igual al área «k».
Por ejemplo, considere un fondo que contiene dos tokens: UNI y ETH. Si Bob tiene una gran cantidad de UNI y quiere cambiarlo todo mañana por ETH, el algoritmo requeriría que el precio de ETH suba y el de UNI baje, de modo que «k» permanezca constante. Esta dinámica garantiza una amplia capacidad para financiar transacciones de cualquier magnitud en el mercado de valores turco.
Sin embargo, tiene una desventaja importante: la divergencia de precios, también conocida como la diferencia de precios deslizamiento, entre el precio de mercado y el precio del pool. Las transacciones más grandes en pools con menos órdenes también empeoran este problema y dan como resultado un mayor deslizamiento de precios.
Después de la transacción C de Bob, habrá una mayor cantidad de tokens UNI y una menor cantidad de ETH en el pool. Sin embargo, el valor de los productos de dos de esos activos permanece inalterado para mantener la “k” constante. Este ajuste de precio conduce a un nivel que los operadores de arbitraje pueden explotar nuevamente mientras buscan equilibrarlo. Por ejemplo, los arbitrajistas pueden intercambiar ETH en el pool e intercambiar tokens UNI a un precio más bajo que el resto del mercado hasta que los precios del pool sean correctos.
El comercio de arbitraje en estos pools de liquidez es fundamental para el funcionamiento de los DEX, ya que elimina la necesidad de que las autoridades centrales establezcan los precios.
Uniswap desarrolló liquidez concentrada en la versión 3 de la actualización para abordar el deslizamiento de precios. Esta característica siempre permite a los proveedores de liquidez proporcionar fondos con rangos de precios específicos para ganar más recompensas y, al mismo tiempo, ayudar a los operadores a obtener mejores precios.
Entender los riesgos de los pools de liquidez de DeFi
Antes de comprometer activos en pools de liquidez de DeFi, es fundamental familiarizarse con tres riesgos importantes:
-Pérdida impermanente
-El área de recompensas de los contratos inteligentes
-Tirones de alfombra
Pérdida impermanente
Algunos de los problemas conocidos de los proveedores de liquidez en DeFi involucran pérdidas impermanentes, que pueden experimentarse cuando el valor fiduciario total de los tokens en el pool es menor que el valor de mercado.
Esto es así porque los diseños de los algoritmos de creadores de mercado automatizados (AMM) son tales que permiten esta característica. Estos algoritmos cambian el precio de los tokens incluidos en el pool para proporcionar equilibrio, mientras que el precio fiduciario de los tokens depositados puede ser diferente de su precio de mercado actual. Aunque se denominan «temporales», estas pérdidas permanecen hasta que el valor de los activos recupera su equilibrio o vuelve a la normalidad, lo que ayuda a los proveedores de liquidez a restaurar posibles pérdidas.
Debilidades de los contratos inteligentes
Los contratos inteligentes son el núcleo de todos los proyectos DeFi, ya que rigen las transacciones y los activos dentro del protocolo. Sin embargo, los defectos o fallos en estos contratos podrían convertirlos en un objetivo de vulnerabilidades que los piratas informáticos pueden desmantelar fácilmente.
Sin embargo, muchos ejemplos serios demuestran que este riesgo es bastante significativo. Muchos accidentes famosos prueban que el riesgo es bastante alto. Los piratas cibernéticos a veces han robado decenas o incluso cientos de millones de dólares para plataformas DeFi debido a imperfecciones en los contratos inteligentes. Este riesgo es aún más evidente cuando se crean protocolos rudimentarios al azar sin realizar auditorías de contratos inteligentes en el protocolo.
Rug Pulls
Los Rug Pulls son un hack que se ha generalizado en las finanzas descentralizadas (DeFi). Incluyen situaciones en las que las personas detrás de un esquema publican proyectos catalizadores falsos para estafar a los inversores.
Por lo general, los estafadores comienzan un proyecto DeFi falso con un token inicial y crean un par de liquidez. A menudo usan tokens nativos vinculados a criptomonedas de buena reputación como Ether (ETH) o Tether (USDT). Luego atraen a los inversores para que compren el token nativo y proporcionen liquidez al fondo presentándolos como proyectos genuinos.
Una vez que el fondo de liquidez reúne una suma decente de activos, los delincuentes llevan a cabo su fraude. Los grandes inversores también venden grandes porciones del token nativo, lo que reduce así la cantidad de criptomonedas valiosas y deja a los proveedores de liquidez con monedas muertas. Esto se debe a que los estafadores pueden huir con el dinero robado mientras los inversores se llevan la peor parte de la estafa.
Por lo tanto, al conocer estos riesgos, los inversores pueden reducir su exposición al interactuar con los fondos de liquidez DeFi de DeFinetto.
Guía para usar un fondo de liquidez
Cuatro etapas pueden ayudarlos a convertirse en proveedores de liquidez. Aquí hay una guía detallada:
1. Selección de una plataforma
Primero, seleccione un DEX que también admita fondos de liquidez. Los modelos más famosos son Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap y SushiSwap.
Todos estos tienen tokens de gobernanza nativos, y el titular del token tiene una voz activa en la gestión de las plataformas.
La mejor plataforma para usted depende de varios factores, como:
-Su tolerancia personal al riesgo.
-La plataforma es fácil de usar.
Los tipos de activos que están disponibles para las organizaciones de planificación.
Para complicar su tarea, puede utilizar sitios web de clasificación que reconocen y enumeran los fondos de liquidez. Algunos de los más populares son Pools y CoinMarketCap.
2. Conectar su billetera criptográfica
Después de seleccionar el fondo de liquidez, debe vincular el DEX elegido con su billetera criptográfica. Esto generalmente se logra usando un botón de «conectar» en la página principal de la plataforma.
Tenga en cuenta:
A veces, también puede necesitar descargar una billetera criptográfica específica, según su plataforma preferida.
MetaMask es con mayor frecuencia la billetera integrada para los DEX basados en Ethereum.
Consejo de seguridad: siempre sea muy cauteloso con las conexiones de billetera. Asegúrese de que el DEX al que se está conectando sea real y seguro. Es importante tener en cuenta que todavía hay muchas estafas de criptomonedas para usuarios de criptomonedas, y si te conectas a un DEX falso, prepárate para perder todas tus criptomonedas.
Una cosa está clara: como usuario, eres el único responsable de proteger tu billetera y tus fondos.
Cómo participar en fondos de liquidez: una guía paso a paso
1. Elección de un par de activos
Varios tokens y monedas componen un fondo de liquidez, y el retorno de la inversión de estos activos no es el mismo. Lo que normalmente se espera de alguien que publica un activo en un fondo es que tenga que poseer los dos componentes del par. Por ejemplo, en Balancer, un DEX basado en AMM, este proceso se llama agregar liquidez de «activos múltiples».
Por ejemplo, si quieres contribuir a un fondo de LINK/USDC, eres dueño de los dos tokens: LINK y USD Coin. A veces, según el algoritmo decidido, es posible que también debas depositar el equivalente fiduciario de cada activo representado. En la mayoría de los casos, la plataforma realiza este cálculo cuando inviertes tu dinero directamente en el fondo.
Algunas plataformas enumeran todos los fondos de liquidez en los que puede participar, mientras que otras requieren que elija los activos de las opciones desplegables.
2. Agregar liquidez
Antes de poder contribuir con activos a un fondo de liquidez, los usuarios nuevos pueden necesitar configurar un contrato proxy o aprobar una transacción. Por lo general, estas son acciones únicas y requieren que las confirme a través de su billetera de criptomonedas. Tenga en cuenta que estos pasos pueden implicar tarifas de gas.
Siempre verifique dos veces cada transacción que inicie en DEX, ya que las transacciones de criptomonedas suelen ser irreversibles.
Una vez que haya elegido su par de activos y depositado las cantidades necesarias, la plataforma emitirá tokens LP (proveedor de liquidez). Estos tokens representan su parte proporcional en el fondo.
En la mayoría de los protocolos, las tarifas de transacción cobradas a los usuarios del fondo de liquidez se redistribuyen al fondo mismo. Como proveedor de liquidez, puede reclamar su parte de estas tarifas cuando canjee sus tokens LP.
¿Por qué son importantes los fondos de liquidez en DeFi?
Los fondos de liquidez son fundamentales para el espacio DeFi, ya que ofrecen medios eficientes para comerciar, prestar y realizar otras operaciones evitando la centralización.
Es importante comprender los riesgos y las oportunidades de trabajar con fondos de liquidez para optimizar los resultados de su uso. Sus características importantes son los costos de transacción, las ganancias potenciales y la pérdida impermanente, que es un cambio temporal en los precios de los activos invertidos por el usuario debido a las fluctuaciones en los precios del mercado.
Cuando uno adquiere una comprensión profunda de estos factores, está en mejores condiciones de tomar decisiones inteligentes sobre la mejor manera de implementar sus recursos, la mejor manera de afinar las modalidades y el mejor momento para retirarse o invertir en el complejo y en constante evolución mundo de las finanzas descentralizadas.
¿Qué nos dicen las tendencias de liquidez sobre el mercado de criptomonedas?
Expansión de la liquidez global
Fijada en 2022 de $ 1,02 billones a $ 1,20 billones en 2023, el mercado de criptomonedas vio aumentar la liquidez global en un 18%. Este crecimiento muestra la evolución de la conciencia y el uso de los activos digitales en diferentes partes del mundo.
Principales resultados de las criptomonedas
Bitcoin sigue siendo el activo de criptomoneda más líquido, con un volumen diario de aproximadamente 49 mil millones de dólares, manteniendo así su posición de liderazgo en el mercado. Ethereum también disfruta de una liquidez significativa, con una facturación diaria de aproximadamente 24 mil millones de dólares, lo que lo ubica como el segundo Ethereum (ETH) más líquido. Ethereum está disfrutando de su uso masivo en aplicaciones financieras descentralizadas y plataformas de contratos inteligentes, como DeFi.
El papel de las monedas estables
El mercado de criptomonedas sigue dependiendo en gran medida de las monedas estables, siendo Tether la más extendida, como lo refleja la proporción de más del 65% de todas las transacciones. Estas razones de provisión de liquidez y mantenimiento de la estabilidad dentro del mercado las hacen indispensables dentro del sector.
Surgimiento de los intercambios descentralizados (DEX)
Han surgido intercambios descentralizados y se estima que controlan alrededor del 15% de los volúmenes de comercio de criptomonedas del mundo. Tal cambio aumenta la descentralización en las plataformas de comercio y garantiza una mayor autonomía y seguridad para los participantes.
Liquidez en plataformas financieras descentralizadas basadas en Ethereum
Se prevé que el número total de activos en fondos de liquidez para aplicaciones DeFi basadas en Ethereum alcance los 50 mil millones de dólares antes de mediados de 2024. Este logro significa las grandes entradas de fondos en las plataformas DeFi y el creciente atractivo de las alt entre los inversores globales.
Descubrimientos peculiares en el área de liquidación de empresas
El concepto de liquidez concentrada también está en aumento, y con plataformas como Uniswap v3, ahora estamos empezando a ver un cambio en la forma en que se gestiona la liquidez. Estas plataformas permiten a los LP aumentar su capital donde más se necesita: dentro de ciertos rangos de precios. Sin embargo, esta innovación tiene algunos giros, ya que si los precios de los activos salen de las bandas definidas, la liquidez se vuelve inactiva.
El impacto de los fondos de liquidez
Los fondos de liquidez han sido pioneros en el cambio dentro del dominio del comercio de criptomonedas al proporcionar a los actores una liquidez descentralizada, óptima y medios de intercambio inclusivos. Sin embargo, los participantes del mercado deben tener en cuenta ciertos riesgos y cambios asociados con la participación en el mercado. Esto significa que es esencial mantenerse informado y estratégico debido a los muchos problemas diferentes que deben abordarse dentro de DeFi.
